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12月份玉米及淀粉行业状况与市场分析

       1214号,美联储调升基准利率25个基点;特朗普正式签署30年来最大规模的税改法案;18号至20号,中央经济工作会议部署了八项新一年重点工作;中国社科院:中国2017年经济有望增长6.8%2018CPI增速可能在2%PPI可能增长3.6%2018年固定资产投资增速可能降至6.3%;国家统计局粮食产量公告显示,2017 年我国玉米产量为 21589.1 万吨,较上年减少 366 万吨;关注18年初,进出口商品税率调整与政策变化。

      玉米市场情况

    华北地区 整体价格围绕1750/吨上下波动,后期存在上涨可能性,密切关注河北地区价格上升幅度与东北地区价差变化情况。山东地区价格基本平稳,但河北地区均价已经有50/吨左右的涨幅了。

                                             

    东北地区目前深加工企业新季玉米收购均价为1615/吨,较月初上涨约100元左右。在短期回调后,迅速上窜,最高价为1730/吨,多数企业玉米收量无法达到每天的生产用量。港口价格与产区仍然倒挂,锦州港最高价为1780/吨,上量趋减,预计后期港口价格仍将上调,达到与产区顺价。

目前饲料企业年前备货基本结束,来年的需求缺口仍然存在,整体看南方饲料厂在东北产区的收购基本停止,国储玉米轮入收购(吉林省目前完成30%)基本停止,各深加工企业处于微调状态。

新季玉米售粮进度预测,如图表(百分比):

新季玉米售粮进度预测统计

年度

黑龙江

吉林

辽宁

内蒙古

山东

河北

河南

17-18

55

42

49

46

43

36

41

16-17

42

29

46

32

39

28

38

*注:黑、吉为实地走访,其它地区综合参考各家咨询机构的调查数据(2017-12-17       

    5号至15号对吉、黑两地进行了实地走访调研,从中看到一个现象,龙江地区,大小贸易商的存粮占3层,农民手里余粮占1.5层;吉林地区,大小贸易商的存粮占2层,农民手里余粮占3.5层,整体看贸易商手里的存粮大大高于往年水平,这里是流通渠道中最大的缓冲区。这部分粮流向市场需要两个基本条件,一是粮价不再上涨;二是达到一定的利润空间。因为这部分粮大部分都是含有财务费用的,风险与利润共存。

    18号从省粮局得知,吉林省中大型深加工企业合计收购量为300万吨(部分企业含有拍卖粮),按吉林省3000万吨的产量计算,售粮进度按为4层的话,那么已经出售了1200万吨,去掉深加工的300万吨,外流达到800万吨以上,由此可见今年收粮的主力还是饲料厂。

    综上所述,余粮仍未过半,后期操作机会尚存,但方式与方法上可能需要改变,以某几个企业为例,不再坐到家里等粮上门,而是走出去,与贸易商和农户直接洽谈,确定目标,进行采购。非常时期只能选择非常手段。目前深加工企业已经逼停了国储玉米的轮入收购,后期市场风险加大,政策方面的干预可能要渗透到市场中来。涨价冲量已不再是明智的选择。

         淀粉市场情况

    根据监测数据统计显示,全国淀粉行业开工率在78.1%左右(很多机构按存活产能计算在89-91.5%之间),较上月略减;淀粉库存情况,华北地区库存在7.8万吨左右,东北地区库存在30.8万吨左右,全国产区库存汇总为38.6万吨,较上月增加6.3万吨左右。

    东北地区淀粉产能增加情况追踪,京粮兴贸仍然在试机中,整体来看,对市场产量暂未造成影响;宾西大成计划复产确定搁浅;开鲁玉王扩产10万吨/年的效果没有达到预期;累计东北地区增加产能较10月份之前增加淀粉2100/日。东北地区价格基本平稳,吉林地区成交价仍然在2250左右。

华北地区受环保影响,目前了解德能金玉米、河南金玉米开机受到影响,淀粉减产约2800/日。受此消息影响,华北地区淀粉价格上涨约100元左右。

整体看,新增产能未得到有效释放,对市场冲击力度有限虽然;环保政策对产业发展的影响已经进入常态化,但对于“狼来了”还是有所忌惮,只是对价格影响的幅度已经有限。

肌醇市场调研

肌醇市场简介2016年全国肌醇产量约为10000吨,出口4835吨,内销为2100吨;出口按10%的增长速率计算,2017年将达到5500吨左右,内销按15%的增长率计算将达到2500吨左右。国内主要消费市场以饲料为主,约占市场的80%20%为食品、医药;国外正好相反,饲料用量约为20%,食品、医药约占80%,按中国饲料行业每年10%-15%的整体增长率计算(中国农牧协会的数据),2018年内销可达到2875吨,出口按10%计算可达到6000吨,预计全年需求为8875吨。全国产量约为11000吨,总体还是过剩的状态。

    政策方面:“今年10月份欧盟禁止了在宠物饲料中加肌醇,比利时的红牛年初也取消肌醇添加”。根据业内人士推算,这两项禁用估计每年涉及大约200吨左右的出口销量。   

    综合分析,根据国家的政策导向,华北地区玉米深加工新增产能已经可能预算。那么,肌醇的产量想增加也会受到相应限制,扩能范围在300吨以内,环保常态化后,可能需要自建污水系统,整体判断华北地区肌醇增产的可操作性较难而且空间有限;未来东北地区深加工行业将大放异彩,国家政策支持力度较大,新增产能超过约2000万吨/年的玉米加工量,原料采购和运输等条件便利。整体看环保是影响肌醇产量的主要原因,环保新常态下,行业影响还是有限,约占全国产量的7%左右;本轮价格上涨主要原因还是跟随饲料中所有小料品种的整体行情,供过于求的本质并没有改变。后续的发展还是要在成本、产品质量、品牌力和生产规模等方面下功夫。